老师，请讲解官网“Lumis Case”这一题，谢谢。

R18 M&A 1. Q12 可以兼多家企业的薪酬审计委员么？2. 图一 share repurchase 和leveraged recapitalization 什么意思？3. 图二 画问号地方为什么是19.4%不应该是43.75- 45/45？

老师，excess earning method不是非上市公司估值里面的一个方法吗？跟Residual income approach也不是一个方法吧

R18 M&A 1. Q11 的B和C选项 ？2） 讲义里或者原版书里有关于董事要求的总结么？2. Q2 是考的Bootstrapping 的考点么？高P/E收低P/E，推高EPS？ 3. Q3 statement 2 如何理解？EPS上升？2）那收购方的价格变么？3）P/E 我算了一下，是下降么？ 4. 图一 bootstrapping 这里需要掌握几个结论？2）

annual unit credit就是CSC吗

老师，关于statement 2,对于一个只包含：一只active fund和一只被动基金（比如完全跟踪指数，active risk=0)的组合而言，active fund的IR=该组合IR，对吗？计算组合的IR时，分子的return of benchmark怎么定呢？如果组合中仅包含一只active fund和一只被动基金，如果该active fund的benchmark与该被动基金跟踪的指数相同，即benchmark相同，那组合的benchmark也就是该跟踪的指数？那么在调整aggressiveness of the active weight时，IR公式的分母active risk与分子被减数active return同比例加减，但是benchmark return保持不变？那随着aggressiveness of the active weight的变化，组合IR怎么可能保持不变呢？

这道题表格里面现在工资和3%的增长率这个条件用不上吗？ 这样计算和退休前工资不一致

第三题fixed swap rate是不是一般都很接近一年的spot rate，因为选项数字相差较大，考试可以直接选一个接近spot rate（这里是C项）的吗？

老师你好，之前说是equity method下资产不需要合并，但是这个答案里面资产是合并的这个是为什么？

老师，关于statement1，为什么information ratio 不会受到addition of cash or leverage的影响，而sharpe ratio会受到影响呢？关于statement2，是不是unconstrained portfolio 如果改变激进程度（即调整组合中active fund的权重）IR公式分子里的return of benchmark同比例调整了呢？