excess-return超额收益和active-return主动收益不都是一回事吗？

Income法下面的分母为什么不写广义股利？

不是和理解MCS假设完分布以后，怎么用数据来检验所假设的分布对不对？过程是怎么操作的？

老师，在第4问中，关于asset allocation是违反了Ⅲ（A）还是Ⅲ（C）呢？因为没有在具体的条款中看到关于asset allocation的描述。

老师好，第三问中关于part-time policy,这两个兼职分析师都在资管行业，只是不管理socialimpactfund,这不算违反雇主利益么？在同一个行业中，难道还要细分为具体是什么fund？比如一个研究科技及军工的分析师，在一家做科技，在另一家做军工，这样也可以么？或者在一家做公募兼职，一家做私募兼职，这样可以么？

layering怎么理解呢？

第4题，圈住的这部分为什么不需要考虑概率因素呢？一年后，并不是只有这么一种可能。股价也可能是51，期权也可能是0.

stuffing是怎么搅乱市场来获得交易优势的呢？不能理解

ETF的对手方风险，可以说下ETF衍生品大概是怎么样的吗？

surplus-at-risk在哪里讲过吗？