为什么FFM模型中是用value价值股减去growth成长股的回报率，这样不会是负数吗？ 价值股难道比成长股风险更高吗？反了吧。成长股风险溢价比价值股更高啊

本CASE计算折现因子时，比如第2题，我用的（1+3.5%）的1.5次方，计算出0.9497；其他折现因子都是按此方式计算的，差别与百题答案相差都是小数点后的第三、第四位，不影响结果。这也是复利，只是没有严格按照半年体现。

非监督式学习是不给出特征吧？分20组，给出财务、非财务特征，为啥还是非监督式学习？

老师，persistence factor多高算高？多低算低？有实际/假定的例子参考吗？比如阿里巴巴的persistence factor=0.9，这就是好数字？说明公司好？

老师，不理解为什么B选项当前财务上回报率高，就是在一定程度上透支了将来的盈利，将来的RI会快速下降。它和折现有关吗？它有相关公式参考吗？如何理解？谢谢！

第2题，单纯看记账方法，FIFO和Average相比，因为通货膨胀，FIFO的方式下COGS小；单看折算方法，汇率变动外币贬值，则在Tem下，相比current下的average，current 的average COGS小；两个要素叠加，所以最终得到结论是吗？

老师，为什么NI就是earnings per share呢？为什么不是一个公司的总利润？

老师，这里怎么知道48.8不直接就是B0呢？如果是B0应该如何表述？

发生恶性通胀时，revenue为什么要调增呢？revenue会随着通胀价格上涨而上涨啊，和通胀保持一致，不明白为啥还要往上调

老师，为什么equity book value=4000*40%，而不是48.8？它和48.8是否存在什么转换关系，如何转换？