JULIA2023-04-29 20:43:25
JULIA为什么FFM模型中是用value价值股减去growth成长股的回报率，这样不会是负数吗？ 价值股难道比成长股风险更高吗？反了吧。成长股风险溢价比价值股更高啊
回答（1）
开开2023-05-03 13:36:36
开开同学你好，在FFM中，high book to market 代表了 价值股，因为B/P高代表了估值较低。value premium 长期来看是正的。书上说过PB很低的股票的风险在于这个公司很可能业务前景不佳，财务处于困境中，因此市场不愿意给他很高的估值。因此value factor premium为正是对这部分风险的补偿。还有一个角度就是因为低PB的股票相当于比较“便宜”，因此长期可以获得比高PB股票更好的收益。
如果答疑对你有帮助，【请采纳】哟~。加油，祝你顺利通过考试~
- 评论（0）
- 追问（0）
评论
0/1000
追答
0/1000
+上传图片