这个地方最后B5不需要再加principle1么？

老师可以帮我看下最后一问，用现金流折现计算，错在哪里了吗？

我现在有点不理解的地方，就是算这个PVGO，用p-E1/r,这里的E1为什么要用E0*（1+15%）？就是这里不是假定没有增长了吗，这样E1不就该等于E0

能否解释下这道题？

老师，swap rate，spot rate和par rate的区别是什么？有些模糊了，谢谢

请问老师，Proportionate consolidation方法下，equity也会按比例合并吗？会不会产生少数股东权益MI呢？

(1)spot return 就是price return吗？（2）第四题，如果既给了spot price 846， 又给了 near term future price 850 和far term future price 845， 问是否处于contango, 这个时候用spot price 和near term 去比，还是用roll return（calendar spread)的公式 near term和far term去比？

Annualized three months 是1.65%，请问3/12代表的是什么？

既然是线性的，那是否可以求出每年的增长率，然后再使用“十阶段”模型计算，是不是就更准确了？

老师，active total risk和alpha risk是什么？