请问可以解释一下这道题吗？

这题Townsend可以这样夹带私货把需要筹款写在newsletter给client吗？

经典题练习册Reading1章节低23题， 祖父母给未来学费存钱，每年50000，一共四年用，但是在第18年一次付清， 利率6%，已经算出来第十八年PV是173255没错了，但是和答案不一致在它倒推今天PV用的n是17，为什么？少了一年这样不是？

例题为什么是without的npv 这种算法感觉是带了option 的npv，怎么理解呢？

老师16题的A选项，出来要支付premium之外，不需要paypff吗；还有为什么optionpremium和optionvalue是一个东西呀，premium不是期权费吗？不考虑期权费，也会产生payoff呀？

强化段百题数量第39，给的条件"portfolio 1 gains retrun in excess of 3% when port 2 does either" 这句话的either是什么意思？是不是写错了，应该是port 2 does too？就是在port 2也收益超3%的情况下port 1 收益超3%的概率为0.25？ 看不懂为什么0.25是等于P（AB）/P（B） 为什么P（AB）不能就算做P（A|B)呢？

第八题，investmoney是lender方，那borrower该怎么表示呢

把消息放在national- wide的官网上要收费才能看算不算nonpublic呢？

老师，请问菜单成本和皮鞋成本为什么不是由于unexpectedinflation造成的呢，如果是expected,那印菜单之前就定高一点，取钱时多取一点

这里老师假设欧式期权可以提前行权，为什么就是折现到t时间点呢？为什么就不是s-x了呢？同样都是期权，那美式期权t时间点行权就是s而不是折现到t时刻的价值呢？这块有点看不明白