Veronica2022-06-21 21:38:29
Veronica老师16题的A选项，出来要支付premium之外，不需要paypff吗；还有为什么optionpremium和optionvalue是一个东西呀，premium不是期权费吗？不考虑期权费，也会产生payoff呀？
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Evian, CFA2022-06-22 09:18:04
Evian, CFAヾ(◍°∇°◍)ﾉﾞ你好同学，
moneyness指的是价值状态，判断的是期权的内在价值
期权的价值Option value=内在价值intrinsic value+time value=option premium=投资者愿意花钱买一份权力
payoff是损益（资产或者期权为投资者带来的价值），例如某一个时间点将资产卖掉得到的钱，或者期权立刻行权得到的内在价值
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那之前上课讲到的，long call， long put， short call, short put四张图，分成了考虑premium 和不考虑呀，图形会上下移动，那这个premium不就类似于像transaction cost一样东西嘛，无论是否产生收益都是要支付的，那为什么premium又和option value是一个概念了呢？
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option value是期权价值，是一个理论值，是我们分析出来的价值，我们说option value=time value+intrinsic value
而option premium是一个交易价格，是发生在交易中可以真实发生的数值
当理论和实际完全一样的情况下，价值等于价格，我们在解题时候，题目默认价格和价值是等价的
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老师，那我还是没有太明白，上下两个部分的的图，不考虑premium，不考虑交易价格？那就是说上图默认了，理论等于现实？下图的理论和现实有差异的实际情况？
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上图是payoff，下图是profit（包括gian和loss），一般是从持有合约的角度思考较为容易理解：
对比区别在于上下两个图考虑的时间点不一样：
payoff只考虑行权时间点，合约带来的损益
profit考虑行权时间点，合约带来的损益，然后，还将期初的option premium考虑了进来
你的截图是payoff和profit的对比，说的可不是价值（合约理论上值多少钱）与价格（合约的交易价格）的对比哦
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哦！我好像明白了，上图就考虑了不同的行权点会带来的损益，下图另外考虑了期初的option premium。而那个option value/premium的公式是计算t时间点，期权的价值，这样理解对吗？
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嗯嗯，理解的很到位呀
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