三个问题:1. 无风险和无套利是两个概念吧? 同一时间的投资组合价值相同,是无套利. 投资风险获得无风险收益率是无风险的概念. 这个两个不等价把?2. 这里看题目,好像是 sell call option吧? 应该是卖吧?并不是老师说的买吧?3. 按照老师说的,能否解释下,就是比如:当股票上涨时, 投资组合的价值:56x-0.25+ 6x1. 这个如何赚钱? 当股票下跌时, 投资组合的价值:32x(-0.25). 这个又是如何赚钱? -0.25 说是卖出? 那么如何理解卖出赚钱和亏钱? 这个卖出-0.25 是指t=0时刻卖出吧? 那么涨跌下,为什么t=1会产生赚钱和亏钱呢

这里t=1时刻 payoff,是期权带来的好处,是不是也是t=1 时刻期权的价值? 另外.没有理解,为什么构建一个无风险组合,需要投资组合的总价值保持不变? 无风险组合不是要保持无论涨跌,收益不变吗? 为什么要投资组合的总价值不变呢? 另外按照老师这边的公式,一份期权搭配n分股票.好像无论如何都是做空 n 分股票+买入 1 分期权. 做空股票就是卖出股票对吧? 意思是如果要构建无风险组合,都是需要卖股票吗?这个好像也不合理吧?

题目问不加杠杆的收益率，为什么是除以700不是500？这个题目哪里明示了吗

图中第四点不太理解，可以请老师再解释下吗

关于第一点设定汇率目标和第三点进口通胀的区别我有些不明白，似乎都是买卖本币使得汇率影响利率，他们的区别是什么呢？

在美国，定期存款看描述是算在m2的是吗？

资产的市场价格,应该不等于内在价值和估值吧? 估值应该内在价值是一回事吧?

Level Payments等额还款为什么是债券? 谁是发行方? 是不是看成是 ABS?

为什么市场风险要看β而不是单个证券和市场的相关系数

为什么CML以上取不到，那CML以下和EF之间的能取到吗