1.这里 long future 上的 lender 是什么意思? 资金的出借方吗? 还是什么. 2. 另外期货的头寸收益判断和远期应该是一样吧? 都是标的资产上涨,Long 方赚钱对吧? 还是说,远期合约是标的正常那上涨,Long 方赚钱. 而期货合约是期货价格上涨,Long 方赚钱? 因为期货合约的定价除了第一个交易日,后面的每一个应该都是每天以市场上的期货价格的结算重新签订的.

1.所以期货的定价 Pricing是不是不是固定的,每日会重新设置 一次,设置为上一个交易所的结算价. 另外期货的估值也不用计算,就是期货交易所每日的盈亏?如果要计算也是当日的期货市场价格Price(3.2) -上一个交易日的结算的价格(3.1日的结算价).然后盈亏结算掉.下一个交易日3.3,期货价格就已经更新为了 Pirce(3.2),是不是. 2,另外问下,远期和期货是否存在settlement?好像这块老师一直是说两种交割方式但是没有听到过有settlement price. 那么在FRA 中计算到日期的 payoff,这个算是 settlement?还是估值 Valuation呢?3. 如果按照期货的定义,是不是 settlement 也不存在合约到期和不到期交割了?因为逐日盯市,每天都是重新一份新的合约.所以每日都要 settlement 了,是吗

B为什么可以反映那两个，可以详细解释一下吗

期货合约的结算,是不是不存在合约到期日结算啊?不是逐日盯市嘛?应该每日都结算吧?

长期债价格下降，为什么导致长期利率上升？

利率上升，为什么物价就会被控制？

最后一问，讲义上ROIC的判断标准是和COC cost of capital（股东和债权人要求回报率的加权平均）比，不是和IRR比。。。IRR的判断标准是和要求回报率去比的。如果拿IRR直接和ROIC比，不是乱套了吗？为何课后题和老师讲的出入这么大？

物价上涨不是会引起真实汇率下降吗，为什么这里写的是real exchange rate appreciation呢？

老师您好，为何Invested capital 包含retained earning? 讲义上对invested capital的定义并没有提到留存收益，普通股和优先股合一起是股份资本share capital，再加上Debt（讲义里同样没有强调要ST Debt），这是为何？ 投入资本是债权人和股东从外部投入公司的，而留存收益不是由投资者从外部投入的，是依靠公司经营所得的盈利累积而形成的。留存收益如何能和投入资本混为一谈？

A股是订单驱动还是报价驱动啊