我记得有一个条款好像说的是如果签订了委托代理的合约，就不需要每次交易前再向投资者索要交易许可了，那个条款原话是怎么组织语言的来着？跟b的区别是什么？怎么看出来b说的是公司的许可而不是客户的许可？

你好，麻烦再解释一下第一问C选项中那句：“the contract value resets to zero”是什么意思。期货合约当天签订后初始价值为0，第二天一天价格变动形成盈亏双方当天清算后（MTM），价值重新回到0么？不太清楚这是在说什么内容。谢谢。

老师 请举一个完全竞争市场下单个公司弹性无限大的例子

CAL和EF有可能会有两个交点吗？如果有，那么是不是偏上方的交点（portfolio）是不是优于optimal CAL ？

那个 Delta Y 为什么是5.5%，半年付息不用除以2吗？

国债为什么单价模式比多价模式更容易拍出高价？

這題可否這樣理解？ 成熟的資本結構通常不會以股票融資為首，因為股票融資金攤薄股本利潤，公司優先以發債作融資渠道，而且受到相關監管，減低資不抵債風險，相關資本結構比例很少會正好落在評級機構標準上。

老师您好，这里B提到commodity investment tend to produce no current income 可以解释一下原因吗？难道大家投资commodity不指望赚钱，只希望用作抵御通胀或者分散化风险？谢谢

老师能讲讲clawback provision吗？如果本题有clawback provision的话，投资者能拿回多少钱？

老师您好，解析里说到non-cash benfit是属于physical commodity的 可以解释一下non cash benefit是什么吗以及为什么属于physical commodity吗？谢谢