这里老师似乎表述不清：1、因为IRR是盈亏平衡时的折现率，以例题为例，假如IRR=10%，期初投入100，第二年第三年第四年收入20,50,50，那么代入计算后，可知NPV=-2.93，这个10%并不是IRR,真实的IRR应该是8.5%，才达到盈亏平衡，因此老师说IRR如果大于10%比如12%这是不对的，因为代入12%，NPV负的更大。例题这里应该是真实的IRR小于10%，也就是小于8.5%才是盈利，因此，这里的要求回报率应该小于8.5%这个盈亏平衡的IRR才盈利？2、本例题是已知期初投入和期末回报倒求盈亏平衡，因此单说要求回报率和IRR比较，似乎更复杂，假如客户要求回报率是5%，期初投入100,3年后FV应该是115，也就是盈利15元，但如果按例题的3年回报20+50+50，倒求盈亏平衡利率应该是8.5%，因为RR5%<IRR8.5%,因此这个投资盈利，此时代入5%计算NPV=7,所以120>115说明不但盈利而且超过客户预期？但如果客户要求回报率是10%,不考虑期间回报，直接算期末FV是133元，此时RR>IRR ,且133>120，此时，如果IRR取值8.5%，依然盈亏平衡但未达客户预期；但如果按老师所讲，此时RR是10%，也就是IRR，代入计算后，NPV<0，说明未达到盈亏平衡，客户实际上亏了2.93。应该理解为，IRR是衡量盈亏平衡的收益率，先根据PV和FV倒求出盈亏平衡时也就是VPV=0时的收益率IRR=8.5%，当客户要求回报率RR大于8.5%，代入计算NPV就小于零代表亏损，当要求回报率小于8.5%，代入计算NPV大于等于零则代表盈亏平衡或盈利，这样理解对吗？

为什么correlation和coeeficient不同

tax payable 使用的是当期税率而不是使用未来税率，所以未来税率的上涨不会影响到tax payable，但是会影响到分子的Liability 当中的delta DTL，是这样理解吗？

B选项怎么理解

什么叫做 the residuals from the regression

A为什么不对

1、在reading2中讲到均值和方差，分母都要除以n或n-1，主要是等权重下的计算；2、在reading3中讲到期望和方差，主要是引入概率也就是不等权重的求均值和方差，一般不涉及分母除以n或n-1，也不涉及总体或样本；3、在讲协方差和相关系数时，又涉及了总体和样本，因此分母又出现n或n-1；4、再后面讲组合的期望和方差，也不涉及分母除以n或n-1，主要是通过协方差矩阵计算；5、但在reading5抽样估计中又出现了涉及方差标准差概念，如中心极限定理和标准误，其中Xba服从正态分布，为什么不是Xba～N(μ，σ²/n-1）而是除以n？既然是样本，而且，标准误的分母都是除以n开根，为何不是除以（n-1 ）开根？6、在reading6假设检验和7线性回归中又涉及了方差，标准误，但均未涉及总体和样本的n或n-1，取而代之的是df。整个数量期望和方差出现的次数最多，涉及也最多，如何在考试中抓住关键词，区分是求简单等权重均值方差、还是概率论下不等权重期望和方差、抽样估计，假设检验及线性回归下的方差协方差应用？感觉容易混淆？

Contributed capital是什么

老师，这一节的视频传错了

等于这个图上的点表示的是carrying value ，那老师讲了期初是折价以及期初是溢价的carrying value，那么平价发行的话，是不是在任何一个时刻carrying value都是等于面值par的？