做低NI是不是为了减税？

老师你好，高水位是基于之前年末的资产管理规模的吗？但是高水位不是为了预防重复收费吗为什么不能基于return 比如年度最高return112 那么我year3直接按照（116-112）*20%去收取incentive dee。

请问题干中的economic liabilities为什么不是book value乘以利率，不是coupon payment的概念吗？

老师你好，为什么benefit和call option value是反向关系，benefit越高，不就说明定的FP越低吗，FP等同于执行价格X，如果x越低我可以更低的价格买入，不是call option value越高吗？

critical value的值需要背吗。怎么计算呢

这道题的公式用的是麦考利久期，但是题目给的是修正久期，这个不需要用期间利率调整吗

老师，这种题是不是只能通过代入选项的数字去一个个验证来找出正确答案？

所以这里的期权的定价就是估值吗? 之前不是说过期权的定价=估值=期权费的吗?

这里是非常看不懂...这边逻辑太乱了...到底 long call option等于什么,一会等于借钱买股票,一会又看成protective put.然后这里又等于 long asset,long put. 并且彼此还都不一样. 首先protective put的取值范围在 MAX[ST,X], long call 本身的取值范围在max[0,X-S],然后到了 shareholder 中,payoff又是 MAX[0,VT-D],这个明显MAX[ST,X]就不等于MAX[0,VT-D],是怎么做的相等.不懂.

这个 S0 的价格为什么不用 strike price 7880,上一道题目好像用的是这个吧