首先A是不是可以理解为根本没有对prepayment risk做任何措施？C我知道能规避prepayment risk。关键想问，B我已经搞不清了，到底是什么样的形式，看上去不是B比C强吗，很保险的样子，还是说B也有对投资者造成损失的情形，如果是的话，要怎样就会让B也给投资者造成损失？

”when a callable bond's market price is higher than par“这个是不是干扰信息？还是说如果等于或者低于就不能用YTC了？怎么觉得只要是callable bond，行权了的话，随便call price多少都用YTC最直接最保险？

是不是用笨一点的方法去做这题也可以当作可转债卖的贵一点，导致算yield的时候分母更大，导致出下来的yield更小一点？

这个A的概念是不是和前面财报那一章串联起来了，一个企业另外做的投资里面收到的利息算进CFO里的？并且在income statement里那个利息算税的？

能不能说除了破产隔离之外，卖给SPV也同时能帮助卖方提前收到应收款，降低这些应收款的credit risk（或者说直接消除了这个risk，因为它被卖给SPV了）？

抛开含权债券不谈，MD计算的和effective计算的都是expected price还是说effective 计算出来的更接近actual price，就是怎么说呢，在不涉及含权的情况下，MD和effect D的差别怎么描述？

老师，这么理解您看对不对，金融学的基本假设是无风险利率不可能为0，现实中我们能找到的最合适的无风险利率就是美国国债，国债的价格不是固定的，也是根据人们的购买意愿浮动变化的，这个购买意愿其实决定与两个因素，一个是通货膨胀，通货膨胀率高了，如果国债价格不变，人们购买国债抵御风险的能力降低，就会推动利率达到新的平衡。另一个因素就是真实无风险利率，真实无风险利率应该是和美国整体经济发展挂钩的，用一个数据的话，可以说是和GDP正相关的关系，未必是线性关系，但一定正相关，如果美国经济稳步发展，而且发展很快，每年真实GDP上涨比如说以前是2%对应真实无风险利率是3%，那如果美国经济稳步发展的预期是6%的真实上涨，那真实无风险利率是否也会有3%变到5%甚至7%-8%这样的情况？上面是我自己的一个臆测。您看一下这样的理解是否是正确的。也就是说真实的无风险利率应该是挂钩真实稳健的经济增长的

是不是应该说effective duration calculated from actual price changes in response to a given increase or decrease in yield，而不是expected，因为expected是从MD估算出来的？

老师，avarage-life里为什么不包括利息的时间呢？

国债的YTM在什么情况下会和它自己的spot rate不同？？怎么感觉国债就是发行时候写什么什么yield那就是一致什么yield了吧？