请老师给予详细解答，谢谢

问题是a b市场的协方差，为什么答案给的是两个市场因素的计算了，然后又是交换贝塔相加，看不明白

从题干我能推测出分布为右偏分布，然后没有了，不明白选项是什么意思？

请教老师，auction发生在loss waterfall的哪个环节前后

收益2000是5个月后的payoff，510.25是现在支出的期权费，应该不能直接做差吧？

请问老师这里因为counterparty和reference entity相关性高，造成wrong way risk，这里counterparty和reference entity是指保险公司和被保的标的资产么？ 另外monoline insurance company是由保险公司设立的dpc么？

请问P121的截距和斜率怎么用计算器直接算出啊？

麻烦老师讲解下spv介绍的第一段中counterparty指的是什么？谁被当作creditor对待？

第一条说的对冲的缺点是哪个？是self insurance吗，如果说是的话为什么写的是is more efficient？还是说self insurance is more efficient 是说明对冲是有缺点的一个原因？

试验