买期货卖现货套利的时候，现货是哪里来的？手里要是没现货怎么操作？

A选项，所有不能对冲的风险都要被避免吗，有的也可以选择风险保留啊

如图 谢谢老师!

老师你好。二项分布的前提是需要这N个资产的违约概率都相同。如何N个资产的违约概率不同怎么求VaR？

Assuming other things constant, bonds of equal maturity will still have different DV01 per USD 100 face value. Their DV01 per USD 100 face value will be in the following sequence of highest value to lowest value: B. premium bonds, par bonds, zero coupon bonds 答案是b,DV01=bond price *Duration*0.0001,按照上课讲的应该是zero coupon bond duration最长，然后duration和T成正比，和coupon, interest rate成反比。为什么不是zero coupon bond has highest value？请老师解答一下

百题信用风险第37题，按照指数分布无记忆性，第二年的违约概率不应该和第一年一样吗，也应该是0.09516，怎么是0.08611，但感觉后者也有道理，请老师讲解一下。

老师你好。两个产品全部违约的概率为Pi（1，2），但是1-pi（1，2）并不是两个产品全不违约的概率啊

原先portfolio为shor vega的原因是因为“high unfavorable sensitivity”吗？

在算dirty price折现的时候，最后一期现金流不应该是1030吗？为什么FV是1000？

老师这个第5题没有看懂，和通常用即期利率算转换因子的方法怎么不同？