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FRM问答
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关于市场利率interest和到期收益率ytm的问题。图片里提到计算债券价格的公式,分母里的y应该是指市场利率还是ytm呢? 如果是市场利率,那么这个y应该在每一期都有变化吧,也仅有当前的市场利率是可知的,而后面几期的市场利率是未知的,那这个利率如何估算? 如果是到期收益率,那在期初投入—本金未知的情况下,到期收益率是如何得到的? 希望老师能够看明白我的疑问所在,学到这里感觉被这个interest和ytm弄混乱了,影响到对于一堆公式的理解。举个例子,一个四年期的债券,我想求现值,是提前先假设这四年的市场利率不变吗?然后把这个市场利率视同为ytm,带入公式求P?可是真心感觉这个前提假设站不住脚啊。那如果我们认为这四年中利率是在变化的,那后面几期的分母不就都成了未知数?又如何根据公式来求现值?
精品问答
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