老师，您好。投资收益要怎么理解呢？

99% confidence level is CNY 567 million，看到这种表述，怎么判断这里相对面值的价值下降，是否已经包含recover rate的因素？（这里题目解析就是说没有包含，所以需另算，可正常看来更像是已经包含过吧……）

老师好，选项C公式分母中应该只有资产波动率吧

stock option 的图像说明是左肥右瘦的，不就是说吗不对称，且为左偏吗？为什么说不能推断skew呀

20年卖出了还有分红吗

可不可以这样理解：Asset都用来投资股票，那么就是融资炒股，自有资金equity是15，融资liability85，surplus就是equity自有资金部分。由于股价下跌15%，那么equity就变为15*（1-85%）=12.75，所以新的surplus就是新的equity就是12.75？

还有选项C，按照题意，既然没有系统性风险又没有非系统性风险，按照单因素模型的公式，那单笔贷款的收益率就是确定性地为0了。这种情况下loss rate是什么？probability of default又是什么？为什么说这两者几乎相等？

loss rate是指的什么？组合中违约贷款个数所占的比率吗？

视频讲解是✖️1减去税率，答案应该是C啊？解析为什么乘以税率

老师好，D选项中，PIT是保守还是TTC更保守呢