老师，在compensation committee的职责中，stock-based compensation can encourage risk-taking这就话这么理解呢？

老师，这个题干第一句描述是不是错了

老师，题中的clean price计算按3.13日的settlement price*CF，而AI计息时间是从11.15日到3.15日，而不是11.15到3.13，这样计算不是clean price的时间点和AI对应的时间点不一致了吗？

为什么老师说 local的信用质量一直比较低，就是“local支付给global”呢？不明白什么意思？这个合约是怎么操作的，像一个对赌协议，谁信用质量低就给对方钱？？

为什么题目改成buy a put option后，要用BS model计算put的价值，而不是直接用K-S计算put的价值？

这题求VaR的思路比较独特，一般想到求VaR 的公式也就是 hs 或者 wcl - el ，或者 正太分布的分位点和波动率。老师能捋一捋这一题的求法很其他求法之间的关系吗

bid-ask spreads 是什么

算floating面值的时候那个1是哪来的啊

请问此题如何理解

请问B和C如何理解