请问 视频讲解提到清算所是买方。broker是卖方。请问这句话怎么理解？（怎么觉得是说反了？）

还想请问。The roll return (roll yield) is profitable to a long futures position during a backwardation futures market.这句话是说在backwardation时候 F小于So（由于这个yield造成的）,所以未来F会有上升的趋势，所以去long futures比较profitable?求指教

请问老师 1.如何理解roll return (roll yield) is profitable for futures. 不应该是对消费者profitable买现货有利吗？请问 roll yield是便利性收益一样吗？2.想问一下，b的选项是否在说有一种可能性在backwardation和contango之间，F=S0？ 如果有 那叫什么名字呢

请问老师 这道题中是sell ,是因为这个基金经理手上有6千万美元股票组合，所以怕资产跌了贬值，所以是去sell期货吗？如何理解是sell(因为算出来的值是正数 有点不解)

请问老师 实操中，就是真实的市场中进行的货币swap如此题，也是像题目中一样期初决定好了interest rate就是折现率的吗？（比如此题三年内的折现率都是不变的 固定好是5%或者4%）还是说，其实现实中是根据LIBOR的波动来每年一调整的？（觉得如果一成不变的话就很容易产生套利机会，比方说现在贸易战汇率波动巨大，3年前定好的相当于每年交换coupon的利率互换不太现实感觉 ）

请问 如图 美式看跌为什么是max(K-ST,0)。 不应该是max（K-S0,0）这个样子吗？我写的这个取值是lower bound 还是upper bound 还是max value记不太清了。这里的知识点我记忆有些混乱，求老师帮忙解说整理思路；）图的取值是因为在期末对手方行权之后的收益吗？但是为什么上限下限最大bound是S0呢？我困惑了；（

请问 是否可以理解为：如果题干问 在end的时候的swap的价值（value），就是收入减付出的金额噶差然后再折现。要是题干问 在inception的价值就是0。 要是问end时候的payment 就是收到减支出噶差（不折现）。要是问期初的payment 就是0。 求整理思路 哈多谢！

请问 这种关于FRA的题，提到investor这个词就一定是lender吗？还是说 还是要读题通过看是receive就是借出资金的，是payment就是借入资金的呢？谢谢

请问老师，for example里面的active risk aversion是怎么计算的，题目中variance是未知的吧，那utility怎么计算，谢谢

请问老师 investor receives euro in exchange for paying yen in a currency swap. 这道题的场景是货币互换。不是货币的利率互换请问是吗？此外，Swap这种衍生品不是指一定是利率互换对吗？利率互换只是其中一种吗？，（之前的知识记忆是swap就是利率互换的一种衍生品，，是我记错了吗）求解析 谢谢