图一中是百题的知识点，dynamic factor在fama-french model中只有两个SML和HML，关于第一个CAPM market risk factor是static factor 如图二基础班老师讲到的

关于对冲，这题中用37.03手heating oil对冲2million jet fuel，如果反过来，heating oil 是现货，价值为37.03*42000=1555260，jet fuel为期货，算出来使用的jet fuel为1720835.37，这是不是意味着对冲比例一定是保守的，打个比方用铜和铝对冲，波动性一致，对冲比率=相关系数，相关系数一定是小于1的，假如为0.9，那对冲1万美元的铜就需要9000美元的铝，对冲9000美元的铝就需要8100美元的铜，是这样吗

题目中划线部分，我理解成了在outperforming的条件下是excellent的概率，我容易理解反，怎么判断呢？

方差等于平方的期望减期望的平方，请问这个是怎么推的？

方差等于平方的期望减期望的平方，请问这个是怎么推的？

方差等于平方的期望减期望的平方，请问这个是怎么推的？

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这道题老师讲解是否有误？三个数字代入乘出来并不是选项B，能否再告知一下讲解过程

我记得前两天您说卡方分布和f分布只需要简单掌握，这是第二道卡方分布计算题，这个公式我到底要不要记住

这道题问的是用delta-normal的方式来询问以下答案那个正确，为什么要引用delta-gamma的关系式？而且b选项，之前老师讲过，delta normal本来就不是100%准确，delta-gamma才更加准确一点，这样的话不应该是understate么。这道题的讲解确实有点蒙圈了，题问的是delta-normal，a和b用delta-gamma解释， c和d用delta-normal解释，没太懂。。