请问老师，292题的第一个问题，所有的风险里面不是应该总共有四个风险吗？这里面为什么没有流动性风险呢？操作风险是这四大风险里面最难确定的吗？

a call on a put,a put on a call各是什么情形？

例题中因为用的 SP500的期货所以默认B features=1 完整的公式是不是应该要包含除以Bfeatures这一步

老师，同期的beta和收益是正向相关的，CAPM模型也是证明beta与return是正比的。那么这里低风险异象和CAPM结论都是一样的吗？可是CAPM说的是风险越大收益越高，低风险异象是风险低收益高。那为什么又是冲突的？

老师，想请教您两个问题。1.关于five asset classes,我看到答疑区讲解说是”高收益债券、投资级债券、政府债、大盘股、小盘股。“ 但我思考应该不是吧，应该是Alternative assets, Equity, Fixed-income, Cash and cash equivalents, Futures and other derivates.这样吧。2.关于选项C的high inflation,我不太理解为什么说通货膨胀是说市场环境不好。比方说，我国近几年就一直在物价上涨，而日本5年来基本没有上涨过物价，但经济近几年中国明显比日本是好的。所以high inflation时资产表现好不对吗？水涨船高不是吗

老师，是否behavioral explanation和rational explanation都是赞成EMH有效市场假说的？而behavioral explanation和rational explanation只是EMH的两个分支思想。（EMH包含两个思想）请问可以这样理解吗？

老师，这道题选项D感觉才是正确选项啊。Materially misstated financial statements.关于财务报表的事情都是后台的事情，就算做错了，也是纸面损失。paper loss不会导致对冲基金彻底失败呀

老师，这道题并没有说是对冲基金的manager, 只是说投资经理。请问是说不管任何投资，都不需要考虑过去的业绩这样吗？

两个问题。老师，1.关于A没有写alpha是什么的alpha呀，但是听讲解是计算了Jensen's alpha.请问以后这样的题都是默认Jesen's alpha吗？（这道题提到了benchmark,也提到了rf, 所以真是不知道哪个噶差才是alpha呀）。 问题2，关于Jensen's alpha, 截距项是超额收益alpha, 请问斜率项是否是sharp ratio?

老师，请问您，关于巴塞尔95，96修正案中第一点是引入netting ,我们计算netting benefit=Exposure(after netting)/Exposure(before netting), 而且是越接近0越好，越接近1越不好。请问这和信用风险的部分讲到netting factor是一个概念吗？netting factor=EE(netting)/EE(no netting)，其中也是越接近0效果越好。