在提到Volitility 中提到leverage effect 时，老师说因为R下降，导致P下降，从而杠杆增加，风险加大；在低风险异像的leverage constrains时，老师说，因为杠杆受到限制，因此beta高的股票会被更多人购买，导致P上升，从而收益率下降。 同样都是P和收益率的关系，为什么在Volitility 中R下降，P下降；在低风险异像中P上升，R下降？

您好，B和C可以解析一下吗

老师你好，可以解释下full revaluation吗，谢谢

咦？老师 monitoring里的第二条和最后一条。一个是investement company act和%client agent越高 都应该是越容易监测，所以两个都是个好指标 越不容易欺诈才对吧？记得基础班讲这里是investment company act, large investers和client agent都是正向指标 是更容易detect（所以不是越大越有越容易欺诈 而是相反的）。只有brocker in firm是更容易欺诈的。 但这里强化班和基础班讲的相反，应该记忆哪个呢？

老师 风格飘逸（style drift）应该不仅仅是只有考虑leverage和amount的变化吧？应该还有risk type的改变对吧？比如说 从投股票改为投债券。（强化班讲的好像只有leverage&amount, 没有提及risk type的问题，但基础班提到了）

老师 请问relative value里的第三个long/short equity策略不是使得beta尽可能等于0吗？（不用一定 但尽量=0）因为一买一卖在同行业里就把系统性风险抵消了不是吗？但为何又强调Niche strategy里的euqity market neutral才一定是beta=0呢（而前者不是吗）？

老师 当题干出现long swap，是不是就是：fix rate receiver & float rate payer 买互换就是收固支浮对吗？

11分15秒 老师说‘买期权本质是买波动率’，为什么呢？

c选项如何理解？

老师 这儿有点没太懂。sponsor risk中 sponser是指owner，那么DB plan的话 owner应该是自己呀，受益人是自己不是吗？所以DB plan's owner应该是雇员才对吧？（如图红色字解说说是雇主？国家）； 想整理一下这里，请问老师是否DB plan的sponser是employee; DC plan的sponser是employer, 所以各自也就对应谁是sponser谁就有sponser risk?