老师，您好，市场风险百题第34题的答案解析说95%的VaR的nonrejection region比99%的VaR要窄，但是二级押题的第46题老师讲解以及答案解析说VaR的confidence level约低 nonrejection region 越宽，到底应该以哪个为准呢？谢谢老师

答案看的不是特别清楚，是这样计算吗， 先列出三个式子分别计算discount factor，为判断overvalued/undervalued d0.5=0.9712,d1=0.9763,d1.5=9375， 再计算出该债券的价值（算出的是96.635<99，所以这里discount factor 还是必须要计算的？还是直接可以看比值）, 联立x1x2x3方程可分别计算出每个portfolio中的比值， 103x1=101得出0.9806，

为什么cml是用于有效组合，而capm是可以用于无效组合呢？capm不是只能给系统性风险产品做定价，所以产品必须完全分散化，那么产品就是有效的吗？

第6题，从哪里能解析出来6个月末需要折算呢？

蓝色框框里面，他说AMA允许银行可以建立自己的操作风险模型，相比市场风险；；但是根据巴塞尔协议规定，市场风险也有标准化和内部模型发，也能建立自己的模型啊！

课件讲义中SWAP,net 的部分是从最高利率6%net了0.005，习题中的答案看不明白

46题，为什么就能直接说delta=-0.5？考试我怎么能判断是出题写错了，还是就按照空头看涨期权来算？？

为什么选择投资无风险利率

习题集392，解答看不懂

习题集387，解答看不懂