老师您好，这个问题我看了一下答案和题干，题目里说的是莫顿模型，所以当波动率下降,E也下降，D=V-E，所以senior上升，中间层更接近E，所以也下降。 那问题来了，如果出题的不写莫顿模型，我该如何判断呢，我的理解是，波动率下降，Var下降，所以极端损失下降，因此，应该所有的senior 中间层，equity价值都上升吧。 我的理解不知道对不对

79题我有点懵了 用bsm算出的implied volitility是代表实际的还是理论的呀 既然选b 那就是实际的了 可是我看答案怎么又说bsm代表的volitility是理论的呢

老师 所以这几个指标的关系是：营运指标=损失指标+费用指标+分红-投资收益 是吗

这道题a，是不是没说呢，除了spot rate还有本国及外国的利率？

19题： 1. 既然问题是default within the next 2 yrs，那为什么求的是2年整体的违约概率，而不是第一年违约概率＋第一年不违约而第二年违约的概率； 2. 题干中给定MDP(1)=5%，但是根据YTM(1)=15.8%来计算的话，第一年违约的概率不等于5%，这是为啥呢？既然是第一年的违约概率，那么应该d1=c1=mdp1才对不是么？

一直有个疑问 期货不是基于现货来的吗现货跌了期货能涨的嘛

老师，解释一下D，谢谢

当t越接近于maturity的时候不是gamma越大吗, 为什么这里会接近于0啊

老师您好，FQ为啥变动0.01

请问为什么是A：positive systematic risk exposure 呢？ 我选的B 既然 future price tends to decrease in the future, so the future price is underestimated. Future= Spot*(1＋r)^T, and under this case, S>F so risk exposure should be negative. Why positive?