老师，在这个题的计算中，针对1.5年和2年的债券，用贴现的方法求出YTM后，然后用YTM-RF求出credit spread ，最后用PD=credit spread /LGD 可是在信用风险部分，老师说过，对于这种分期的债券，不是应该是PD*LGD=N*(YTM-RF) 以1.5年为例，ytm=4.48%,此时credit spread=4.48%-1.5%=2.98% PD不是应该等于1.5*2.98%/45%=9.93%么？怎么老师不乘1.5？

老师，当风险缓释和风险限额放在一起看的时候，可以有什么考的呢？风险缓释让指标不超限？风险缓释工具如买保险，增加风险敞口吗？

请问期权和期货有什么差别？

为啥到第三个月5年期还是5.9？不是降到5.2吗？应该5.2-吧

老师我想请问下21题第三段话 notes上写了GEV中有scale parameter这个参数 为什么课上讲解时老师说只有POT有，同学提问时老师说这个波动率代表的只是离散水平呢？同时notes中也写了是有方法计算参数的，所以我觉得这段话应该是错在后半句话吧 麻烦老师解答一下！

老师好，课上还说到影响MBS的prepayent的因素还有一个：房价。课上老师解释时说到其中一个原因是：在房价比较高时，我重新去借会借更多，可能会去做再融资。我不是很理解这句话，为什么重新去借会借更多？

老师好，请教一下关于MBS的prepayment的问题。课上有说到当利率下降时，会容易发生Prepayment。之所以容易发生prepayment，是否因为考虑到MBS是固定利率，购房人觉得现在在市场上借钱利率更低了，所以就索性在市场上借钱把房贷提前换掉？或者说有没有一些更好的举例说明一下呢? 谢谢您

想问一下CRO是Risk management Comimitte的头吗？那CRO和Risk Advisory director的区别是什么？

老师您好，第8题 mark-to-market value of a portfolio is -36 and -40 of variation margin has been posted这句话不理解，麻烦解释下好吗，谢谢

协会模考第6题 有2个问题。 1. 题目中 给出的上交的collateral 的价值10800000 是不是低了？ 不应该是=2500万-1400万=1100万吗？ 2. 答案里写collateral call : IF C 大于 K+MTA+X 为什么还要加一个X 呢？ 我理解是这次应该缴纳的collateral应该是=2700-1400=1300万，由于已经缴纳了1080万，所以应该再补缴纳220万？