老师，BRW用公式计算出来数值以后，怎么推导出来VaR值应该是95的啊？

老师 最后算出来的0.4226该怎么解读？说明了什么问题啊？

老师，the swap pay翻译是swap价值吗？

老师，正太分布不是双尾吗？双尾是正负1.96,为什么要比绝对值呢？-2.53小于-1.96落在拒绝域，不是拒绝原假设吗，满足显著性啊。 另外怎么判断双尾还是单尾呢？

非清算会员通过交易，是否涉及到初始保证金、变动保证金和维持保证金三种，还是只有初始和维持两种保证金？同时，维持保证金是否也像变动保证金类似的计算方式，标的价格跌破初始保证金时，broker会要求补足到初始保证金的水平，否则平仓？

如果交易所清算会员使用非现金作为初始保证金, 交易所是否支付利息？

请问老师，这里经验公式计算出来的α的volatility与实际观察到的volatility不一致时，需要对α进行规模调整，为什么规模调整就一定是α*IC呢？PPT中只是说了the scale of the α'll depend on the IC of the manager.没有说具体的形式啊？

对于theta来说，call和put有啥区别？看讲解才知道long是负的，short是正的。同样的这两点区分对于gamma和vega是什么样的（看课我知道call和put等值，对于long和short呢？）麻烦老师再给讲讲

一般情况下都是用年化收益率，为什么这里把答案年化呢？如果考试的时候遇到类似情况该如何处理，即题目没有明确说明要把收益率年化的情况下该怎么处理。

basis risk怎么区分和辨别？