老师好，请讲解下此题，谢谢。

老师您好，波动率微笑是向下倾斜的，说明该期权的隐含波动率是随K增大而下降的，那么如果用原来模型对比波动率微笑，可以得到VaR是被高估的，那么ES是大于VaR的平均值，则说明ES也是被高估了，如果用波动率微笑模型来代替原来的模型，不是应该ES比之前变小了吗？

FRA公式中不管是收固定还是收浮动，分母里的市场利率都是浮动利率对吗

之前有一道题是这样的：A portfolio consists of 10 independent bonds. There will be one default on average in 5 years. What is the probability that only exactly one default in a year. 这道题用的是泊松分布，而本题用的是指数分布。麻烦老师对比分析讲解一下，没搞清楚什么时候用指数什么时候用泊松，谢谢

老师，F分布的表怎么查的？可以详细说下嘛吗？谢谢

硅谷银行事件解释中，为什么降息了，还会收到那么多低利率存款呢？降息存款收到的利息不是更少吗，怎么还会存银行呢？关键是为什么降息降这么多，反而这么多储户会存钱到银行呢，总有理由吧？

backwardation出现在供小于求的情况对吗

老师，这题知识点在讲义什么地方

这两个题目，一个说CM L不包含无风险资产，又说是无风险资产和市场投资的组合，有点晕

曲率调节里期货利率一定大于远期利率，这里为什么还要判断利率正负对远期和期货的影响呢