为什么计算的时候只考虑σ而不考虑λ的变化？加上λ的变化就是26bp了。

公式内的系数是-0.75，我可不可以认为是(36%-32%)*(-0.75)？理论上看(32%-36%)也解释不通，因为作差的时候都是(当前水平-长期均值水平)即(36%-32%)。

老师请问：Notes里这题目中的资产A和portfolio的协方差是用的什么公式计算得出的呢？看上去像是A资产方差乘以金额.

不是同一个bond 为什么可以用同一个d(0.5)

老师您好，我想问一下▲t是怎么判断的呀，这里两年也是两步二叉树怎么▲t=1啊？

请问这是原题吗？发现这种情况好几次了，就是因为后半句没有写good time导致我理解出现了偏差，如果写全我是能做对的

请问老师，一般交易不是低买高卖吗，中间层（🟰S）未来价值下降，未来不应该是买吗

老师，PD一年为6%，可以看作一年的累计违约概率吗？就是C2=6%，PD1半年为4.6%看作PD1，PD2看作第二个半年的违约概率，PD2=C2-PD1=1.4%，后半段的违约概率就是1.4%，比first的4.6%小，可以这样做吗？

老师，这个对于投机级的有没有实证结论？

请问。波动率微笑图二图四的PDF纵坐标是代表什么？