老师，请问Friction4中的这种Service Company主要为收入来源啊？对这种公司没有概念。

老师这页PPT麻烦再解释一下：为什么当Dow剧烈上升，相关系数上升。当Dow剧烈下降，相关系数剧烈上升。这两个结论是不是矛盾，怎么理解？

老师有问题想请教下，1）莫顿模型和KMV模型基于市场数据来计算企业价值和波动率，那对于非上市企业，采用什么数据比较合适呢？2）KMV模型国外有建立违约数据库，可以根据违约距离DD映射公司实际的预期违约概率，这个数据库在哪里可以查看？与模型计算的理论违约概率1-N（DD）之间差距是怎样的情况？3）国内暂时没有公开的违约数据库，是不是可以利用违约距离DD作为企业信用评价的依据？按照企业与行业均值的差值还是其它什么指标作为标准合适？是否需要分行业考虑

老师有个问题想请教下，莫顿模型和KMV模型基于市场数据来计算企业价值和波动率，那对于非上市企业，采用什么数据比较合适呢？

老师，横轴是违约相关性还是违约概率？

老师能解释一下D答案吗？

为什么算出来50.5。。没看懂。down payment 是什么意思？

老师您好，从上往下第二档是那些相对稳定的存款，那为什么描述中写的是maturity less than one？不应该是maturity越长的存款越稳定吗？

老师，这一题听起来有点晕，麻烦解答下！谢谢

敞口到底是什么意思呀？ 90页讲义里面为什么我买一个b公司股票的看涨期权，看涨期权不赚钱，我的敞口还降低了呢？ 但是91页里面，我买的货币违约银行，也不赔给我钱，为什么我的敞口反而上升了呢？ 对敞口这个词有一些不明白，敞口不是损失多少钱的意思吗？这里的敞口都代表什么呀？