Fama French 中HML指标如何区分growth-oriented和value-oriented firms?

老师，牛市和熊市的部分，怎么理解呀

老师可以解释下这一页吗，谢谢

若用z spread 方法计算mbs，则此时的z spread 较高，因为它的现金流没考虑提前偿付，那么其风险溢价中有提前偿付的风险溢价。既然没考虑提前偿付，为什么还有提前偿付的风险溢价呢？

若用z spread 方法计算mbs，则此时的z spread 较高，因为它的现金流没考虑提前偿付，那么其风险溢价中有提前偿付的风险溢价。既然没考虑提前偿付，为什么还有提前偿付的风险溢价呢？

对债券价值估计，用现金流的贴现求和，这是相对价值估计么？不应该是绝对价值估计吗？还是简单的贴现求和是绝对价值估计，考虑了风险溢价是相对价值估计？

这道题样本数量是20个，用t分布，计算standard error的时候应该是用样本标准差除以根号下19（20-1）来计算的吧？

老师，想问下 T 的取值，我有点混淆。比如说quarterly应该是带3/12？ 像题目中four month 所以是4/12 ？

10：02那里中间的3.5%是怎么计算出来的呢

老师您好，二月九号的浮动利率是六个月的，那为什么计算的时候还要除以二呢，我不太理解除以二的原因。