衍生品转移的逻辑

1.American-put第5步，比较的是哪两个价格啊？贴现价和直接执行价格（max(st-k,0)吗？2.这张图第五步，DEF不用比较两个价格吗？

这种计算p,分子分母比较复杂的，是分子分母分别算吗，怎么样按计算器比较方便呢？

为什么American call的lower bounds的公式里K需要折现，American put的K就不折现了

A为什么是对的？不是残差条件均值为零，方差恒定吗，这道题没说是高斯白噪声啊

这里美式看涨，如果有dividend是不是也要提前执行，也很麻烦呢？

我记得有一道类似的题目老师用的是(deltaP/P)/deltaY计算出来的，但是这题却用deltaDD/deltaY。请问如何区分这两个公式的适用情况呢？

1.这里为什么一定是long-stock和short-call呢，不能反一下，short-stock和long-call吗；2.请问这题把call换成put可以吗？那lo

老师您好，想问一下bank level和board level的区别。监管人员所需信息由银行提供和银行董事会提供有什么区别呢，并且由银行提供是指银行的哪个部门/人员进行交接信息呢？

D选项感觉有点牵强。风险转移的手段之一是购买保险之类的，这个和ERM的实施有什么关系，不实施ERM也会用转移风险的手段啊。