NI需要调整成FAIR VALUE计算是针对B/S的INV IN ASSO? 还是针对利润表INV. INCOME?

对于本题：因为”既收利息，又准备出售“那种，也是”trading"的，在考试中怎样才不会搞混淆？

此处表格下面那句话，“......go througjh retained earnings"是想表达什么？，R/E不在利润表上对吧？

“Q1: R同学接受子公司的职位，并且会获得瑞士子公司所有组合经理总收入的5%作为薪酬。这属于在为雇主工作的时候，顺水推舟又获得了其他的好处，因此属于Additional compensation的情况，是跟雇主有利益冲突的。 即使是额外为雇主公司的子公司工作，也和雇主公司有利益冲突吗

还有个问题， 答案里说the degree of leverage is limit by WAARF constraints. 这个是指什么来着？

第二问关于swap的机制有些疑惑。 比如这里我知道south American yield will decrease, and bond的价格会上升， 想要long south American bond. 如果我都receive fixed-rate on south American bond, 还怎么从该债券价格上升中获益呢？ 还是说要从yield角度考虑，因为south American bond yield会下降，所以想要receive fixed-rate 来保证收到的rate 不受yield 下降影响？ swap里的fixed-rate, 到底是什么的rate啊？coupon rate? yield rate?

这里提到的flat natural neutral position不应该算作是passive hedging嘛？为什么回答的第一个点说这和discretionary hedging相一致？

第一问，那为什么是cash outflow 呢？为什么是现金流出？

referral fee但凡不披露的具体详细都是错的吗

第六问，可以解释一下The ladder has less reinvestment risk in any single year versus the barbell吗？ 是因为ladder has coupon every year, 所以可以选择在利率高的年份reinvest coupon, 而barbell没有那么多coupon reinvestment opportunities?