老师，这个知识点有讲过么

题目说的是ADV的20%吧，不是40天总交易量的20%呀，那就是大单啊？

衍生Q55，请老师讲解一下，谢谢

标红的along a value chain那句话是啥意思

老师这个题我没太理解这个要求。是说首先要在下降中赚钱，然后要降低风险，降低成本。其实call和put都行。然后通过计算算哪个成本低就可以？

老师，我这个理解对吗1、当股票上涨时，由于short方收到期权费，long put不会行权，long forward履行，long forward利润更高 2、当股票下跌时，由于short方收到期权费，long put会行权，long forward履行，short put亏得更少、利润更高

老师，这三个statement不懂。另外这是一个long risk reversal策略吗？不知道这个考点掌握到什么程度。我就知道是c-p…

我又两个问题比较疑惑, 1. MRR plus 160 bps, 这个 QM 不是 3个月的嘛, coupon rate 是 按3个月计算和付息吧? 为啥解析 coupon要除4; 2. 既然 MRR给定的是 3个月的, 那后来算 DM为啥用, 3个月的 MRR和年华的 ytm相减呢?

衍生Q44，请老师讲解一下，谢谢

If the reference entity’s credit spread trades above the standard coupon rate, the CDS contract will be priced at a discount to par because the protection seller effectively receives a “below market” periodic premium.