疑问

R54，第5题，为什么只算4期限，不是持有了5年吗

老师您好！ reading24课后题中的第20题，为什么不选portfolio 1 ？ 因为steepen，可以选择一个bullet呀？ portfolio 1 的1、3、30年均比current portfolio降低，5、10年的均增加，不是一个很好的bullet吗？ 谢谢！

This condor is structured so that it benefits from a decline in curvature, where the middle of the yield curve decreases in yield relative to the short and long ends of the yield curve. (Institute 226) Institute, CFA. 2019 CFA Program Curriculum Level III Volume 4. CFA Institute, 5/2018. VitalBook file. 老师您好！ reading24课后题第19题中提到的这个condor，答案中提到的the middle of the yield curve decreases in yield relative to the short and long ends of the yield curve，这个变化过程，能否麻烦画两张图给看一下？辛苦啦！非常感谢！

R53，15题:为什么对于长期的tranche来说有最少的contraction risk？在sequential-pay中不是被分摊了吗？

Hirji also proposes the following duration-neutral trades for the French institutional client: Long/short trade on 1-year and 3-year Canadian government bonds Short/long trade on 10-year and long-term Canadian government bonds (Institute 214) Institute, CFA. 2019 CFA Program Curriculum Level III Volume 4. CFA Institute, 5/2018. VitalBook file. 老师您好！reading24课后题中这个condor要求duration-neutral，而不是教材中写的“money duration neutral”，后面的2s的allocation计算是依照money duration neutral计算的，不严谨？

account payable and accrued liablility 在資產負債表為甚麼要分開列？

14题的a选项为什么不对呢？

owner's equity=captial+addtional captical 嗎？

老师，在判断是否是正确决策时，是看只要HPR大于0就增资，还是看HPR的上升和下降趋势呢？比如，如果HPR三年分别是10%，8%，3%，都是正的，但在下降，正确决策是增资还是撤资呢？