老师好，关于bundled fee，纪老师上课的时候说，如果portfolio只告知了bundled fee没有告知明细，在算gross fee的时候要全部扣除，因此需要披露一个% 这个%是 全部扣除bundled fee的portfolio（即没有披露明细的portfolio）除以 composite ？还是 以bundled fee收费的portfolio（含披露和不披露明细的portfolio ）除以composite ？

step 2 中的0.98%是从哪来的？

麻烦讲一下第一题

老师，你好，这里的MSCI是什么意思？

数量，reading7，原版书课后题第2题，题干和答案涉及数学的单词，基本看不懂，希望老师翻译一下题干和答案，非常感谢！

老师您好 在原版书课后题中关于riding the yield curve一题，country a 和 b的spot curve都是向上倾斜， 但是country b的spot rate 是由负值逐渐增长为正值，答案中给出country a更适合riding the yield curve。那是不是可以理解为riding the yield curve只适用于spot rate为正数且随年递增的情况？谢谢

当r下降时，callable bond价格涨不上去是因为Price是期初设定好的？因此issuer需要通过提前call bond来减少损失？ 然后Value of call option也随之上涨？另外r上涨时，bondholder提前行权是因为bond的r固定，而此时bondholder在市场上能找到收益率更高的产品？

老师，能再解释一下这里的汇率换算吗？1/1.41代表0时刻1美元换成英镑是多少，t时刻汇率不一样了所以乘1.35换回美元，但乘以1.0119的英镑如何理解？

个人资产管理，hedge fund 方法二，第一个relative value strategies 和equity strategy，这两个都是long and short 有什么区别？

请问最后的误差项不予考虑是因为它本身就不属于这两个账户吗？