1. 为什么index VWAP在分子上就是放在前面，而TWAP和VWAP在分子上就是放在后面呢？2. 既然最终算出的bps越低越好，那么说明TWAP比VWAP表现更好，可是TWAP的成本是$50.57，而VWAP只需要$50.52。感觉对比bps和对比绝对价格得出的结论有冲突，不知道是哪里没理解对。

第二题bush是construct model，那如果是reconstruct呢？我记得另外一道题用了recreate，说是OK的不violate

这个公式 基础课没有啊 GK model不是要包括dividend yield吗 那不是应该是错的

想问一下 这个题目里 合同的30天forward rate 2.0045-55 和表格里的不一样 差很多 为什么不用表格里的？ 表格也给了30day forward rate 这俩区别是什么

所以这里 如果是反过来的 如果F market > F model 借usd 投sf的话 那profit的单位就是usd？就不用转了是不是？ 利润单位和借款货币相同？确认一下谢谢老师

关于exposure，对于母公司来说的外币（也就是此处子公司乌克兰的本币）升值时产生Gain，反之对于母公司来说的外币（也就是子公司本币）贬值时产生Loss，我这样的理解请问对吗？

这里是不是讲错了，老师说外币贬值时，H>A>C。不应该是子公司本币贬值时，H>A>C吗？

Arrival price不是benchmark吗？怎么又变成交易方法了？

A. 上市公司是buyer，它的offer price中应该包含的是它能从private company中benefit那部分的价值吧，为什么老师说的反而是非上市公司被收购后能获得更多的资源？ B. 老师说收购后discount rate应该调低，可是选项说的是pay offer price的时候那不是还没收购嘛，higher discount rates为什么不对

老师，这题不用考虑保持原来组合整体的duration不变，纯粹利用利率上涨环境获利的策略，对吧？如果是flatten的环境，要保持Duration不变的情况应该是买barbell，卖bullet, 这样就不能选择卖短期和长期，而是应该买。