老师你好，针对所有的国债期货合约，都是默认站在short的角度考虑问题是么？ 既在futures开始的时候买按照futures规定的利率借入一笔钱，在futures结束的时候，将钱还掉。 这么理解对么

03.单选题 已收藏 标记 纠错 Based on the practice of notching by the rating agencies, a subordinated bond from a company with an issuer rating of BB would likely carry what rating? A B+ B BB C BBB 查看解析 上一题 下一题 正确答案A 您的答案C本题平均正确率：61% credit ratings难度：容易 推荐：      答案解析 The subordinated bond would have its rating notched lower than the company's BB rating, probably by two notches, reflecting the higher weight given to loss severity for below-investment-grade credits. 问：by two notches是什么？一个级别就是一个 notche吗？究竟是B 到 BB是一个，还是B到B+是一个，然后B+到BB又是一个？

请问COGS到底是存量还是流量？他在两个表里都出现，为什么COGS从LIFO变到FIFO只是减去一个当期的delta值？

问：1.pari passu 是指 当我持有某一level的债券，当公司对于这类债券违约了，我手中有不同时期的三个这个level的债券，但是有些没到期，我也可以一并拿来 讨还公平，这这个意思吗？ 2.notching 到底是指 同一公司：可能因为信用增级，所以导致债券的评级 超过 公司本身的评级，这种 not matching 即不匹配的现象吗？ 逐次回 谢谢

问：1.这里说的spread 是指国债和公司債的，还是公司债之间的？2. credit cycle 怎么理解，和第二条经济周期不是一个意思吧？3.broker-dealer 这条怎么理解，为什么市场上债券越多 spread就越小？ 请逐次回答 谢谢

老师你好，感觉B的说法没有问题呀，软美元要直接有利于客户，因此不能用于支付CFA注册和考试费用，不是一个合理的使用，没问题呀

分不清FRA的settlement payoff，和 FRA 的valuation之间的关系。如果是1*4的FRA，在t=1时间做valuation，结果是settlement吗？

请问为什么在LIFO 条件下，CFO是变高的？CFO不是近似于NI吗？LIFO 下COGs升高，NI减小,CFO应该也是减小才对啊

the discount rate for currency forward is the domestic risk-free rate. 为什么是这样，老师讲的是因为这是本国的投资者。但是签订的是外汇的合约，计算应该在外币的基础上计算才对啊。所以折现率不是应该基于base currency也就是外币吗？

想知道Average Shareholder's equity 跟Average Total Equity是一样的吗？为什么这个题算的到Average Total Equity就结束了？算到Average Shareholder Equity还需要做什么？