如题所示，原版教材2018，Reading 55， 题21，P659 既然default risk低，为什么投资者更关注default risk，而不去关心潜在的loss severity？

老师您好，刚才在群里也和大家讨论一下。 国债期货这一块的各个时间点似乎没有之前几个衍生品讲的清楚。 比如FRA，很清楚我在0时刻买入一个FRA（1，4），就是要在1时刻以什么样的利率借钱，4时刻还。Valuation的时间点就是在0时刻和1时刻之间，这个叫做合约期。 国债期货所处的0时间点是futures开始的时间么？ 比如S0是指哪一时刻的时间？任何计算，是不是立足的时间点都是futures开始的这个时间点，也就是说我在t=0这个时间点购买一个国债，t=3再把它交割出去？ 这些时间点还请老师用上传个图片的方式解释一下，视频课上确实没有说的这么清楚。

老师您好，麻烦问下考试中Z分布和t分布都需要查表么，请您讲解reading 11课后题的24、25题，谢谢～

请教，期权的买方付期权费，买方这里不该是buyer吗？怎么会是long position，如是short position应该也要付期权费呀。

请问为什么算cf的时候不用在pension的基础上加上他在明年时候的salary？他不是又工作了一年吗？另外为什么cf不用减去明年的morgage payment 225000，明年不用还贷款利息吗？

“套利行为使得套利机会消失”这句话是针对covered还是uncovered IRP？ 谢谢

IRP假设各国长期实际利率相等还是不变？老师说是相等，感觉是口误了吧？

老师你好，还是对国债期货合约的各个时间点的关系不太清楚： 1. S0应该指的是t=0时刻国债期货的市场价格，而不是国债期货开始时间点的国债期货的价格。 比如futures， 1月开始，4月结束，时间长度是3个月，那么S0是在零时刻的价格，而不是1时刻的价格。 2. 另外AI0和AIT的计算，老师只给了两个例子说明，我找了原版书和notes都没有其它的详细说明，能不能多给几个复杂的例子说明下，还不是很清楚。

请问为什么FIFO的Inventory Turnover Ratio偏高？在COGS和Inventory同时变化下这个ratio对于FIFO LIFO谁高谁低无法判断吧？这个ratio的公式是COGS/Inventory吧

2017年上午真题，change 2，答案是从每日vol较每月vol更高的角度解题。我理解每天收益乘以250天得到每年收益，每日标准差乘以根号250得到每年标准差，同理每月的sharp ratio也是如此计算，那么以日计算的sharp ratio肯定会增加sharp ratio，而不是答案说的减少，请老师解答一下