接上一问的，附图

你好，这里是协方差平稳，提到均值复归，老师说今天的yt>均值，那明天（yt+1）就要小于均值, 但是实物中，是不是更有可能是：股票围绕均值上下波动，也可能是这样，连续几天逐步下降，然后再逐步上升... 协方差平稳，的假设条件，是均值.方差.协方差不变，是一组数据和另外一组数据之间吧，

老师 想问下我的这个解题过程对吗？这个1to5就是五分之一的意思吗？（这是reading9书后第八题）

请问，reading 22, 课后题第5题，liquidating bond portfolio position, 在讲duration match 时，也没有涉及到此，能否举例？

关于immunization，再投资风险与价格风险相互抵消，有个疑问，这个前提是不是默认再投资一定是按照YTM投的 即投资收益率与价格折现率相等才可做到？

afs如果转为HTM记账，oci里的数额是确认到利润表里？

课后题reading19question7,为什么答案中说portfolio variance是25%？怎么得来的

Ips中liquidity constraint包不包括期初的一笔大额支出？比如在t0时间会收到一大笔遗产，然后买房付了首付，这个首付算liquidity的需求里面吗？做了真题，有些算，有些不算，为啥啊

Ips中算pretax required return时，如果目标有preserve the real value of asset，那从after tax return换算成pre tax时，inflation要加进去吗？还是算完后加？

原版书课后题reading19question4，答案应该是B吧？给出的答案直接把return跟standard deviation的百分号去掉计算出来的结果是不对的