请问老师 forward在期初没有price 但没有value ，到到期日才支付给对手方钱 才有price对吗？然后value会随着到期日渐渐变小是这样吗？ 还有一个问题关于swap， swap的定价是fixed利率的折现 是在期初定价，但是期初没有value value是过一段时间之后浮动和固定的差值是吗？ 但是 swap是一系列的forward ,所以对于定价和估值的不一样，于是有点混乱。请求老师帮忙捋清思路。麻烦老师啦 问了好些问题哈哈老师您辛苦啦

当callable bond near the money时，EC应该会变为负数吧？

请问老师 第29题是怎么回事。就是关于美式和欧式的lower bound. 这到题视频里没有，视频老师也没有讲过这个知识点。请问是 American put option 的lower bond 就是内在价值吗 但是内在价值为什么是5.0?是因为无风险利率是5.0吗，这是规定吗？答案也没太看懂。欧式的是执行价格折现和underlying asset的差价，这里看懂了。这里是因为是欧式的 所以就一个到期日 所以能折现吗？不管put 还是call所有美式的都是如题目的无风险利率5.0吗？ 求老师详细解说 遇到知识盲点 谢谢

请老师帮忙看一下这道计算题：已知Bond D Coupon Rate 3%, 3 year, follow path 2, path 2的interest rate 分别是 year 0-2 1.5%, 2.8853%, 1.6478%, 题目要求PV of Bond D's cash flow，算法是3/1.015+3/(1.015x1.028853)+103/(1.015x1.028853x1.6478)等于102.8607. 而case之前求过Bond D的PV是103.3230，如果binomial tree是path independent，PV为什么会受到path的影响？

老师，为什么总资产剔除的是投资的的平均值，而不是年末值？

老师，因为利息是CFF，所以CFO是before interest的吗？

老师啊 我发现volatile这个词 有的时候可以理解成波动 有的时候可以理解成风险。但是到底什么时候是波动什么时候是风险 那就很蒙圈了。。 第二个问题，第五题这里我错了 题目问的是哪一个不是优点。我认为要回答缺点。A也不是缺点啊 A只是描述有问题。所以如果遇到这样子的题干 就排除优点选项 剩下的直接选上。也不考虑是不是缺点对不对

请问老师 第33题 对冲基金为什么流动性差？对冲基金不是每年给管理费和激励费每年一结算吗？为什么流动性差？

Interest rate volatility 只对含权债券价值产生影响，但如果对于Straight Bond来说，Volatility增加，forward rates会spread out， 但是不影响straight bond的价值，是因为上升的幅度和下降的幅度可以互相抵消吗?

这题不用考虑税收部分么