第25

第22题 我理解positive covenants are typically administrative in nature? 这个不就是A吗？所以这个中文“行政管理”并没有法律效力吗

老师，视频86分28秒左右，公式显示Vlong=(FP'-FP)/(1+Rf)的（T-t）次方，为什么在最后带入数字的时候，把（T-t）次方忽略了呢？前面折现率还强调要去年化，在t时刻，但是最后这个（T-t）次方，为什么就不考虑了？看视频老师的讲解，默认是T-t=1? 请老师解答下。

不太理解这样的说法：如果CF太多导致SUPPROT已经EXPIRED。如果CF有多的，应该PAC早就被还完了吧?为什么还会有SUPPORT已经EXPIRED但是PAC部分还要SEQUENTIAL-PAY呢？

老师好，麻烦解释一下 fair dealing里面原版书中这句话，图片里我划线部分，是不是说即使客户明显同意不公平的分配，也不能这么做

第13题A为什么不对

这道题答案错了吧，对手方的描述反了吧，交易期限是对的吧

为什么repurchase和cash dividend都会使得leverage上升？老师能否给出具体的推导 repurchase我的理解是也要自己花钱回购，所以asset变小，回购使得equity在外价值也变小，分子分母同时变也确定不了leverae谁变动大 cash dividend中cash减少同时equity中留存收益也减少，那怎么确定分子和分母谁变动更大？为什么一定leverage就上升？ 我这块思路一直都绕不出来 麻烦老师讲解下

为什么repurchase和cash dividend都会使得leverage上升？老师能否给出具体的推导 repurchase我的理解是也要自己花钱回购，所以asset变小，回购使得equity在外价值也变小，分子分母同时变也确定不了leverae谁变动大 cash dividend中cash减少同时equity中留存收益也减少，那怎么确定分子和分母谁变动更大？为什么一定leverage就上升？ 我这块思路一直都绕不出来 麻烦老师讲解下

第六题，我记得以前有一个例题是个exception说ratio什么的但是却是negative的所以我混淆了