老师，请问Characteristics里的第三点为什么是using a concentrated activist approach? Role in portfolio里cyclical怎么理解？

老师，请问It's return profile is insuance-like plus a short put option怎么理解？课件26页的最后两大点是什么意思？low double-digit return和mid-single digit standard deviation分别指什么？

请问，在第六题里，谈到现值时为何不考虑CF0 = -200M，而是直接计算CF1 CF2？谢谢！

老师，请问这里的shorter horizons and more active trading怎么理解？为什么是shorter和more active?

代表性偏差是那过去推未来为什么是卖股票

开4次方计算器如何按

老师好，par value和fv在题目中具体怎么去判断，哪个是pv，哪个是fv，还有ytm在这里为什么是coupon rate

statement1，是lending 股票，这个股票的div还是归借出方的？不是谁借到归谁？是属于所有者的？

6题。note3，说不允许股东参与啊，不允许股东参与，所以股东就搭顺风车的意思？ 我以为搭顺风车的意思是大股东参与了，没参与的小股东搭顺风车了。 note2那个冲突特别晕，搞不懂

老师您好，当Z值或者T值<K值时，我们说接受H0的假设，但是这里我想问一下Z值或者T值<K值的意义是什么？以本课中举的例子为例，T值=(1.5%-1.1%)/（3.6%/√20）=0.497<K=2.093,那么这个结论代表了什么意思呢？X拔=1.5%落在正态分布(1.1%, δ)中的概率？？？烦请老师以图片中的例题为例解释下T值<K值代表的意义，十分感谢