袁同学2020-02-09 12:57:34
袁同学原版书课后题第3题怎么理解三个observation?
回答（1）
Nicholas2020-02-09 21:46:48
Nicholas同学你好。
1.OAS是期权调整利差是对含权产品投资者承担额外风险的一种利率补偿，若Z-spread大于OAS，一般为Callable bond，一般callable bond对投资者不利。
2.Z-Spread是加在基准利率曲线上一个固定的值，使得现金流的现值就与债券的价格相匹配。并不存在越大越好的说法。
3.基于1我们给出的，若OAS和Z-Spread基本一致，证明该债券不含权。
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