老师您好，我想提问一下这三夜reading 51 中打星号的问题 第7题是否只有死记硬背，第8题这个没太明白，希望老师逐个选项解释。 第14题的也是需要逐个解释，因为有点分不清三者的关系。第16题是不懂这个B选项是否只在一级市场中出现。25题也是需要全部的解释，谢谢辛苦了。

reading 26 5.2.2 convertible arbitrage strategy. 还是不太明白这个策略怎么执行的。拿example 7 举例，如果开始的时侯就发现conversion price 小于stock current price，那为什么不直接把convert able bond 行权, 再short at the money call on the stock呢。而且如果convertible bond 如果价值被低估了，那持有者自己会行权或者溢价卖出，hedge fund 怎么会以低价long这个convertible bond呢；还是hedge fund 本身就有这个convertible bond?

第十题。费用为啥是200000？另外net income减少，为啥asset不减少，不capitalize了，不是应该减少一笔asset从而减少equity吗？那么为什么equity的减少是从net income来的呢

股权融资成本指什么?

本节10题，为什么第二阶段折现率用第一阶段9.25%？而基础课中是用的第二阶段的折现率？

B选项中back office是指啥

这道题如何用dcf来解？为什么5时间点的价值没有加上去。 第三题

为什么不是从3开始转折？

这道题答案是A，misrepresentation。主人公算不算做了unture statement

B答案不是没有说一天么？VAR不是应该是，一定期限，一定概率下的损失才对么？