皮同学2020-04-10 11:37:11
皮同学这里为啥短期收益减去的是6个月的收益？C项中只说买了note，没有说短期和长期的收益率各是多少
回答（1）
Chris Lan2020-04-10 21:31:57
Chris Lan同学你好
C选项说买T-notes，这个是美国的产品，所以相当于投资美国中期债券，卖出6个月的德国期货，C选项并没有规定时间，所以肯定是5年的债券收益率更高，所以应该买5年的美国债券，卖出6个月的德国期货，由于必须满足纵向套利差，横向对冲汇率风险，所以卖出6个月的德国期货必须是5年期的，否则无法配对，抵消汇率风险，所以美国长端收1.95%，支-1.4%，德国长端支-0.6%，短端收0.15%，所以把他们叠加在一起的收益是[(1.95%-1.4%)+(0.15%-0.6%)]/2=0.05%。所以B选项的收益是更高的。
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