请问：本图中的实物交割部分，我的理解：CDS的卖方承诺说 当标的债券违约的时候给予我补偿，那么怎么补偿呢，假如我原先有一个10年期的债券，每年拿5%的coupon，这是我所希望的，当这个债券违约了，不能这样按时偿付我了，如果我买了CDS，那么CDS的卖方将把这10年 5%的债券接手过来，完成这10年期的coupon支付和到期时的本金归还。我是按“实物交割”的字面意思理解的，请问实际中 如果实物交割的话，具体是怎么进行的？还有实际中是不是就压根没有实物交割这种情况出现？

请问：紫色划线部分的计算没有听明白，可否更加详细一点的说明一下其含义和 计算的具体步骤？

老师，请问这里的1-3-5 annualized return 是什么概念？是平均的还是累加的？怎么计算出来的？

R15 课后7题 老师课上说在contraction的前期会减少light equipment后期会减少heavy equipment，那为什么A不对？这个时候要卖的话，肯定就是降价卖啊？

关于DC和DB有点疑问，1.dc是雇主每年给员工的养老金，员工退休才可以取出，在这期间员工是如何做到自己投资的，不是不能取出来吗？2.DB是员工退休后拿到的钱 不是dc里边的吗 这个db的多少和dc的投资return是什么关系 有点不太明白 谢谢老师

R15 课后42题 Equity price就是stock price对吗？是leading？

相比infobased manipulation,个更像是mispresentation里面的omission吧？故意遗漏参数？

第19题不明白，感觉a选项的这个没有讲过 为什么不选b和c？

老师好，这里有点看不明白，upfront premium是金额，为什么算出来去百分比？

老师绝对优势和相对优势的区别是什么？