请问一下stagflation如何使得市场重新平衡？如何从2点降到1点或者到3点？第二个问题，当as increase时说到无需干预，那ad线是不是也会向右移动？

老师您好 请问可以解析一下 前两个选项的区别么？

cfa的逻辑真是挺好笑的。 当一个欺诈性公司违约风险为100%的时候， 你投资的50万全部亏光， 而一个诚信公司因为经济大环境原因有10%的可能性 亏掉投资人的500万。 按照cfa的‘理论’如下： expected loss都是50万， 无法区分哪个是好公司。 但是根据the probability of default 我想只要不是傻子， 都会去选择诚信公司。 说明probability在衡量风险时应该是最重要的因素。 expected loss 不管是多少都是loss 违约风险决定一切。而不是违约后我的损失有多大。 风险是只我们未知的东西。 能计算出来的结果不是未知的 而是我确切知道我会损失掉全部本金。路上有个窨井盖被偷了， 你不知道，掉进去了 那就是风险。 风险永远是未知的。 所以probability很重要。 以前看个数据说 cfa持证人做起投资来都不怎么样 一半以上人跑不赢大盘 ，华尔街厉害的基金经理基本都不是cfa。 看来原因差不多如此。很多题目可以看出 cfa的逻辑是经不起深度推敲的。

我看到之前的问题里turnover的定义给的是换手率。那么reconstitution和rebalancing为什么对换手率有影响？

老师，做题时要如何判断本题是否涉及CRP？是否会给一个明确的提示?

喜欢投资债券市场的都知道企业可转债券都是t＋0的 ，不需要t＋3。 不然投行这帮人怎么当天吃大肉？还要等三天这帮人可等不了的。 这题cfa出的太偏驳了。 如果指明大条件： 此题不包含可转bond 那才是成立的。 但是反观这题，没有指明bond 是哪一种bond。 不够严谨。我知道很多喜欢当天吃10%大肉的投行的人多的去了。

我算出来是1025.34 发现这种题每一次我都算不精确 总和答案差一点个位数。 强迫症患者真的是非常不爽 哈哈哈。 到底应该精确到几个小数点呢？

这一题在chrome浏览器下看 答案解析排版 全乱了。。。。。

这题看不到解析 空白的。。。。

老师，想问下2018年经济学的真题，第二题的B问，PE的变化，previous和update的都是正数，因为已经是变化（%）形式的了，我觉得它应该是增长equity的，然后因为shares outstanding的增多，所以综合的效果才是降低risk premium estimation