老师，请问R14课后题第十题，解析里Because after- tax return volatility is lower than pre- tax return volatility, it takes larger asset- class movements to materially alter the risk profile of a taxable portfolio.这句话要怎么理解

老师这道题不用1/rev考虑 ，也可以用银行手里多留钱，不愿贷出去，从而导致市场资金下降 货币供给减少，可以这个思路吗？

这里的cost basis是啥意思

问题如图，这样理解对么

CML线是不是就是Optimal CAL线？因为CAL有很多，CML是CAL的特殊情况，且都是Rf和EF的相切的点构成的直线；如果理解错误的话，那CML和Optimal CAL有什么区别，是因为CML对应的是唯一的EF，而Optimal CAL可以对应不同EF吗？

老师好，帮我看一下这种解题思路对不对，谢谢！

你好，关于CFO 和 CFI 的构成有些迷惑。CFI 的 CF＋里包含了“sale proceeds from debt &equity investments” 应该指的是本金利息分红一起吧？为什么dividend reveived 又会出现在CFO里面呢？

20题，PE ratio衡量的是什么啊？答案A没能理解是什么意思，麻烦讲解一下吧，谢谢。

老师，16题，根据公式使得ROA下降，为什么interest expense下降，ROA不是下降反而是上升？

老师，怎么理解讲义中蓝色问号的no effect on AD？不是说会降低AD吗？