老师，不懂这道题为什么选C

The actual probabilities of the up and down moves in the underlying do not appear in the binomial option pricing model, only the pseudo or “risk-neutral” probabilities. 老师，这句话中的pseudo是什么意思？谢谢

Fischer Black刚开始发明衍生品定价模型的时候 没有引入风险中性这个概念 。 这是后人结合一些高深的理论硬是给这个衍生品定价赋予的内容。 如果用对数学公式的求解可以得出逻辑问题 那世界上很多事情都能迎刃而解了。 现实中 我见过的玩衍生品的人 面对风险 都是大起大落 心态忽上忽下之人 风险中性这个根本和这群人完全不沾边。 我觉得 这题目 应该改成 职业的人 在操作衍生品时 是可以被定义为风险中性的参与者的。 但是这个市场上并不是所有人都是职业的。 风险中性这个概念不适合所有参与者。这题英文解释说derivative must have risk free rate 没有解释公式的详细推导 ， 也没有说明逻辑背后的所有来龙去脉。 是不够严谨的。

其他解题办法呢？

这个策略，投资人是怎么赚钱的？？？最终是如何清算的？？

CDS price 具体是怎么定义的？？希望给出明确答案？？ CDS又是衍生品，其VALUATION与PRICE 分别是怎样的？？ 本题中，为什么是102？？保护100元的本金，投保人要花102块钱买保险，那还不如不买保险呢？？

CDS price 具体是怎么定义的？？希望给出明确答案？？ CDS又是衍生品，其VALUATION与PRICE 分别是怎样的？？ 本题中，为什么是102？？保护100元的本金，投保人要花102块钱买保险，那还不如不买保险呢？？

PV=C1/(1＋r)＋C2/(1＋r)^2............＋Cn/(1＋r)^n NPV=C0＋C1/(1＋r)＋C2/(1＋r)^2............＋Cn/(1＋r)^n PV=NPV-C0 PI=(NPV-C0)/C0=(NPV/C0)-1 老师我不明白为什么是NPV＋C0啊，逻辑不通啊

NPV不是从C0＋C1/(1＋r)＋C2/(1＋r)^2............到Cn/(1＋r)^n PI分子是所有未来现金流的折现求和，为什么是NPV＋CF0啊，那分子不就是两个C0了吗？

第二题，也就是说比较优势实施其实不利于就业？