老师，能否给出最后一个公式Sf的推导过程？

第一题的这个解释没看懂 同学你好，因为我们使用的利率一般为nominal rate，而这个nominal rate是基于预期的通胀率计算出来的。nominal rate是一定的，如果通胀率低于预期，则real rate会增加。同理，理论上的tax shield是根据预期的通胀算出来的，如果实际通胀低于预期，则实际上的tax saving也会增加；同理，interest expense也会增加。

α的含义可否简单介绍一下？

为什么B4>0即惯性，反之则是反向投资 这块 结合公式还是没有听明白？可否进一步解释？

问题：通常情况下，价值型股票的收益率是大于还是小于成长型股票？

问题：通常情况下，价值型股票的收益率是大于还是小于成长型股票？

这道题目好难，考试会考这么复杂的计算吗

第十七题，无法理解risk premium是 equity risk premium-减去trutan risk premium，求老师解释

想问一下这道题具体的套利流程，我的理解：先用A,C各50%组成D'（收益率7.25%），然后从市场上借入D'，立刻卖掉，然后拿得到的钱去买D（收益率8%）,到期后 有8%的收益率，而只需要还7.25%的相当于利息，所以每一块钱 套利赚到0.75%，再乘以名义本金即可。 问题：开始觉得自己理解的对，但是我把D'卖了最后还是要还给人家D'啊，这个我前面的逻辑没法自圆其说，请问 问题出在哪里 ？

老师，固收，曲线策略，第四个案例，第24题，选项C，为什么取决于hedge的货币吗？本题选项A和后面第27题，算哪个债券最attractive，不都是hedge后比较吗？