为什么支固定收浮动可以等价于 long forward?这句话没懂... 难道利率互换和FRA 中没有 Long 的概念吗? 我的理解,支固定收浮动,存在 Long 和 short.同样,支浮动收固定也存在 Long和 short? 所以我不是很明白,支固定收浮动可以等价于 long forward? 难道不是 Long 支固定收浮动才等于 Long forward吗? 如果是 short 支固定收浮动不等于 Long forward吧?

第三题怎么这么绕，迷糊了

这里有个问题,就是做利率互换的定价,定价都是在t=0时刻,那么这个时候如何知道远期利率f1,f2,f3,f4呢?

这两者不冲突吗?后面那张图,两个固定利率 swap rate都是根据债券法计算出来的,而第一张图 MRR 应该是市场利率,SN 则是互换合约中签订的利率对吧? 似乎两个MRR和 SN 与前面的两个 swap rate都没有关系吧

这三种能分别举个例子吗

课上不是说 volatility上升，call 和 put的option value 都会上升吗

我的理解老师的第二种方法是计算出原来的 swap rate 0,也就是从t=0时刻当时合约中约定的固定利率,然后从t=1开始未来产生的现金流用swap rate0折现到t=1时刻. 与 根据t=1后面的浮动利率折现出t=1时刻的swap rate1. 然后再将未来现金流用 swap rate1折算到t=1时刻,两者轧差计算出估值对吧? 但为什么未来的 f1,f2,f3,f4都一样,计算出来两个时间点的 swap rate不一样呢?

这道题为什么选a stated maximum level of volatility呢

老师，如果这样算的话，FV是多少？

这里could pay a lump sum是什么意思，想说明什么，这道题为什么选B呢，consumption gap为什么不选